China: Menciptakan BUMN Raksasa Dengan Menggabungkan Dua BUMN - ING

FXStreet - Iris Pang, Ekonom ING mencatat bahwa penggabungan penambang batubara besar (dengan beberapa bisnis pembangkit tenaga listrik) dengan salah satu pembangkit listrik terbesar diumumkan oleh regulator milik negara, SASAC pada tanggal 28 Agustus 2017 dan ING mengharapkan bahwa ada lebih banyak merger SASAC yang akan datang.

Kutipan utama

"Kami yakin perusahaan yang tergabung akan bertahan lebih baik. Keduanya memiliki bisnis yang tumpang tindih, sehingga akan ada sedikit persaingan di pasar pembangkit tenaga listrik. Dan, mereka bisa mengurangi investasi infrastruktur di daerah yang tumpang tindih. Perusahaan gabungan juga menghadapi biaya input (batu bara) dan persediaan yang lebih rendah. Penggabungan juga menciptakan BUMN yang sangat besar di sektor ini, yang akan memiliki daya tawar yang lebih besar. Dampak dari ini akan lebih jelas bila berinvestasi di luar negeri (misalnya: di bawah inisiatif Belt & Road)."

"Kerugian penggabungan adalah lingkungan yang kurang kompetitif, yang biasanya mendorong harga naik. Dalam hal ini, harga listrik mungkin tidak akan naik setelah merger karena ini terkendali. Namun, mungkin tidak terjadi pada merger mendatang di sektor lain. Kerugian lainnya adalah bahwa BUMN yang lebih besar bahkan dapat mengalami kendala anggaran yang lebih lembut, yaitu penggunaan modal yang kurang efisien."