Back
27 Feb 2014
PBoC Kirim Pesan Pelonggaran Halus - Nomura
FXStreet - Zhiwei Zhang, Ekonom di Nomura, mencatat, People's Bank of China (PBoC) mengeluarkan pernyataan melalui Xinhua pada 26 Februari, yang menunjukkan sebuah pesan pelonggaran halus untuk tiga alasan yang tercantum di bawah ini.
Kutipan Penting
"1. Pernyataan itu menyatakan bahwa "operasi repo musiman dan bukan perubahan kebijakan moneter." Operasi repo telah banyak ditafsirkan sebagai langkah pengetatan, maka pernyataan ini tampaknya menunjukkan bahwa PBoC sedang tidak melakukan pengetatan."
"2. Pernyataan itu berpendapat suku bunga pasar uang saat ini berada pada tingkat yang wajar. Karena suku bunga repo 7-hari sekarang di level terendah (dekat dengan 3% dibandingkan dengan sekitar 4% sebelum liburan), pernyataan ini menunjukkan PBoC mungkin nyaman dengan menjaga suku bunga pasar uang lebih rendah dari sebelumnya."
"3. PBoC menyebutkan bahwa, dibandingkan dengan bill bank sentral lain, operasi repo fleksibel dan memiliki dampak terbatas pada jumlah total likuiditas. Ini menunjukkan PBoC belum melakukan pengetatan karena belum mengeluarkan bill di 2014. Yield obligasi memang menurun setelah Tahun Baru Cina. Pernyataan itu berpendapat bahwa penurunan di bursa saham tidak karena menajemen likuiditas oleh PBoC karena likuiditas melimpah."
"Pesan ini menunjukkan kepada kita bahwa kebijakan moneter telah melonggar secara halus untuk saat ini. Ada insentif bagi PBoC untuk tetap melonggar sekarang sampai setidaknya akhir Kongres Rakyat Nasional, yang dimulai pada tanggal 5 Maret dan kemungkinan berakhir sekitar 15 Maret."
"Jika data makro yang dirilis pada 13 Maret (produksi industri pada khususnya) menunjukkan penurunan tajam, yang kami pikir mungkin, pelonggaran kebijakan dapat menambah kecepatan. Kami terus mengharapkan pemerintah untuk memotong rasio persyaratan cadangan sebesar 50bp di kuartal kedua."
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **
Kutipan Penting
"1. Pernyataan itu menyatakan bahwa "operasi repo musiman dan bukan perubahan kebijakan moneter." Operasi repo telah banyak ditafsirkan sebagai langkah pengetatan, maka pernyataan ini tampaknya menunjukkan bahwa PBoC sedang tidak melakukan pengetatan."
"2. Pernyataan itu berpendapat suku bunga pasar uang saat ini berada pada tingkat yang wajar. Karena suku bunga repo 7-hari sekarang di level terendah (dekat dengan 3% dibandingkan dengan sekitar 4% sebelum liburan), pernyataan ini menunjukkan PBoC mungkin nyaman dengan menjaga suku bunga pasar uang lebih rendah dari sebelumnya."
"3. PBoC menyebutkan bahwa, dibandingkan dengan bill bank sentral lain, operasi repo fleksibel dan memiliki dampak terbatas pada jumlah total likuiditas. Ini menunjukkan PBoC belum melakukan pengetatan karena belum mengeluarkan bill di 2014. Yield obligasi memang menurun setelah Tahun Baru Cina. Pernyataan itu berpendapat bahwa penurunan di bursa saham tidak karena menajemen likuiditas oleh PBoC karena likuiditas melimpah."
"Pesan ini menunjukkan kepada kita bahwa kebijakan moneter telah melonggar secara halus untuk saat ini. Ada insentif bagi PBoC untuk tetap melonggar sekarang sampai setidaknya akhir Kongres Rakyat Nasional, yang dimulai pada tanggal 5 Maret dan kemungkinan berakhir sekitar 15 Maret."
"Jika data makro yang dirilis pada 13 Maret (produksi industri pada khususnya) menunjukkan penurunan tajam, yang kami pikir mungkin, pelonggaran kebijakan dapat menambah kecepatan. Kami terus mengharapkan pemerintah untuk memotong rasio persyaratan cadangan sebesar 50bp di kuartal kedua."
** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **